Wie der Forex quotFixquot Mai Rigged Die kolossale Größe der globalen Devisenmarkt (Forex) Markt Zwerge, die von jedem anderen, mit einem geschätzten täglichen Umsatz von 5,35 Billionen, nach der Dreijahresübersicht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich von 2013. Speculative Handel dominiert kommerziellen Transaktionen im Devisenmarkt. Da die konstante Schwankung der Wechselkurse ein idealer Ort für institutionelle Akteure mit tiefen Taschen wie Großbanken und Hedgefonds ist, um Gewinne durch spekulativen Devisenhandel zu generieren. Während die Größe des Forex-Markt sollte die Möglichkeit ausschließen, dass jedermann rigging oder künstlich Fixierung Währungsraten, ein wachsender Skandal schlägt sonst. (Siehe auch Forex Trading: Ein Anfänger Guide.) Die Wurzel des Problems: Die Währung Fix Die Währung fix fix bezieht sich auf Benchmark-Wechselkurse, die in London um 4 Uhr täglich eingestellt werden. Als WMReuters-Benchmark-Raten bezeichnet, werden sie auf der Grundlage der tatsächlichen Kauf - und Verkaufstransaktionen von Forex-Händlern im Interbankenmarkt während eines 60-Sekunden-Fensters (30 Sekunden beiderseits von 16 Uhr) ermittelt. Die Benchmark-Sätze für 21 wichtige Währungen Basieren auf der Medianebene aller Trades, die in dieser einminütigen Periode durchlaufen werden. Die Bedeutung der WMReuters-Benchmarks liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollars in Anlagen von Pensionskassen und Geldmanagern weltweit, darunter mehr als 3,6 Billionen von Indexfonds. Collision zwischen Forex-Händlern, um diese Preise auf künstliche Ebenen zu setzen bedeutet, dass die Gewinne, die sie durch ihr Handeln verdienen letztlich direkt aus der Investoren Taschen kommt. IM Kollusion und Banging der Nähe Aktuelle Anschuldigungen gegen die Händler in den Skandal beteiligt sind auf zwei Hauptbereiche konzentriert: Collusion durch den Austausch von proprietären Informationen über anstehende Kundenaufträge vor der 4 p. m. fix. Dieser Informationsaustausch wurde angeblich durch Instant-Message-Gruppen durchgeführt - mit eingängigen Namen wie The Cartel, The Mafia und The Bandits Club - die nur für einige ältere Händler bei Banken zugänglich waren, die am aktivsten im Forex-Markt sind. Banging die enge, die sich auf aggressiven Kauf oder Verkauf von Währungen in der 60-Sekunden-Fix-Fenster, mit Client-Bestellungen Lager von Händlern in der Zeit bis zu 4 p. m Diese Vorgehensweisen sind analog Front-und hohe Schließung an den Aktienmärkten. Die steife Strafen anziehen, wenn ein Marktteilnehmer in der Tat gefangen wird. Dies ist nicht der Fall in den weitgehend unregulierten Forex-Markt, vor allem die 2-Billionen pro Tag Spot Devisenmarkt. Der Kauf und Verkauf von Währungen für die sofortige Lieferung gilt nicht als Anlageprodukt. Und unterliegt daher nicht den Vorschriften und Vorschriften, die die meisten Finanzprodukte regeln. Sagen wir, ein Händler an der Londoner Filiale einer großen Bank erhält einen Auftrag bei 15.45 Uhr von einem US-amerikanischen multinationalen zu verkaufen 1 Milliarde Euro im Austausch für Dollar an der 4 Uhr beheben. Der Wechselkurs um 3:45 Uhr beträgt EUR 1 USD 1.4000. Als ein Auftrag dieser Größe könnte auch den Markt bewegen und setzte den Druck auf den Euro. Kann der Händler vorne führen diesen Handel und nutzen Sie die Informationen zu seinem eigenen Vorteil. Er legt damit eine beträchtliche Handelsposition von 250 Millionen Euro fest, die er zu einem Wechselkurs von EUR 1 USD 1,3995 verkauft. Da der Händler nun eine kurze Euro-Position hat, ist es in seinem Interesse, dafür zu sorgen, dass sich der Euro nach unten bewegt, so dass er seine Short-Position zu einem günstigeren Preis schließen und den Unterschied begleichen kann. Er verbreitet folglich das Wort unter anderen Händlern, daß er einen großen Kundenauftrag hat, um Euro zu verkaufen, die Implikation seiend, daß er versuche, den Euro niedriger zu erzwingen. Der Händler und seine Gegenposten an anderen Banken, die vermutlich auch ihre verkauften Euro-Kundenaufträge gelagert haben, werden von 30 Sekunden bis 16.00 Uhr eine Verkaufswelle im Euro auslösen, wodurch der Benchmarksatz auf 1 1.3975 Euro festgesetzt wird. Der Händler schließt seine Handelsposition ab, indem er Euro bei 1.3975 kauft und ein kühles 500.000 in den Prozeß setzt. Nicht schlecht für ein paar Minuten Arbeit Die US-amerikanischen multinationalen, die in der ersten Ordnung gesetzt hatte, verliert, indem sie einen niedrigeren Preis für ihre Euro, als es hätte, wenn es keine Absprachen gegeben hätte. Lassen Sie uns sagen, um der Argumentation willen, dass die Fixierung - wenn fair und nicht künstlich festgelegt - auf einem Niveau von EUR 1 USD1.3990 gelegen hätte. Da jede Bewegung von einem Pip zu 100.000 für einen Auftrag dieser Grße übersetzt wird, beendet der 15-Pip-Nachteil im Euro (d. H. 1.3975 statt 1.3990) die Kosten der US-Firma 1,5 Millionen. Seltsam, obwohl es scheinen mag, ist die Front läuft gezeigt in diesem Beispiel nicht illegal in Forex-Märkten. Die Begründung für diese Permissivität basiert auf der Größe der Devisenmärkte, so dass es so groß ist, dass es fast unmöglich für einen Händler oder eine Gruppe von Händlern ist, die Wechselkurse in eine gewünschte Richtung zu verschieben. Aber was die Behörden Stirnrunzeln ist Absprachen und offensichtliche Preismanipulation. Wenn der Gewerbetreibende keine Absprachen trifft, führt er bei der Einleitung seiner 250-Millionen-Euro-Euro-Position einige Risiken ein, insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro in den 15 Minuten, Ebene. Ersteres könnte eintreten, wenn es eine materielle Entwicklung gibt, die den Euro höher schiebt (z. B. ein Bericht, der eine dramatische Verbesserung der griechischen Wirtschaft oder ein besser als erwartetes Wachstum in Europa zeigt), letztere würde auftreten, wenn Händler Kundenaufträge kaufen müssten Euro, die kollektiv viel größer als die Händler 1-Milliarden Kundenauftrag, um Euro zu verkaufen sind. Diese Risiken werden in hohem Maße von Händlern gemildert, die Informationen vor der Fixierung teilen und sich dazu entschließen, in einer vorbestimmten Weise zu handeln, um Wechselkurse in einer Richtung oder auf einer bestimmten Ebene anzutreiben, anstatt normale Kräfte von Angebot und Nachfrage diese Raten zu bestimmen . Schläft am Schalter Der Forex-Skandal, der, wie es nur ein paar Jahre nach der riesigen Libor-Fixing-Schande passiert, hat zu einer erhöhten Besorgnis geführt, dass die Regulierungsbehörden beim Einschlafen noch einmal eingeschlafen sind. Der Libor-Festsetzung Skandal wurde ausgegraben, nachdem einige Journalisten ungewöhnliche Ähnlichkeiten in den Preisen von Banken während der Finanzkrise 2008 festgestellt. Die Forex-Benchmark-Rate-Problem kam zuerst ins Rampenlicht im Juni 2013, nach Bloomberg News berichtet verdächtige Preissteigerungen um die 4 p. m. fix. Bloomberg Journalisten analysierten Daten über einen Zeitraum von zwei Jahren und entdeckten, dass am letzten Handelstag des Monats ein plötzlicher Anstieg (von mindestens 0,2) aufgetreten ist vor 4 Uhr, so oft wie 31 der Zeit, gefolgt von einer schnellen Umkehr. Während dieses Phänomen wurde für 14 Währungspaare beobachtet, trat die Anomalie etwa die Hälfte der Zeit für die häufigsten Währungspaare wie der Euro-Dollar. Beachten Sie, dass die Wechselkurse am Ende des Monats zusätzliche Bedeutung erlangt haben, da sie die Grundlage für die Bestimmung der monatlichen Nettoinventarwerte für Fonds und andere finanzielle Vermögenswerte bilden. Die Ironie des Forex-Skandals ist, dass Bank of England Beamten waren Bedenken über Wechselkursmanipulation bereits im Jahr 2006 bekannt. Jahre später, im Jahr 2012, Bank of England Beamten angeblich sagte Devisenhändler, dass die gemeinsame Nutzung Informationen über anhängige Kundenaufträge war nicht falsch, weil Es würde dazu beitragen, die Marktvolatilität. Mindestens ein Dutzend Regulierungsbehörden - einschließlich der britischen Financial Conduct Authority, der Europäischen Union. Das US-Justizministerium und die schweizerische Wettbewerbskommission - untersuchen diese Vorwürfe der Devisenhändler-Absprachen und der Tarifmanipulation. Mehr als 20 Trader, von denen einige von den größten Banken im Forex wie Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) und Barclays beschäftigt waren, wurden aufgrund interner Anfragen ausgesetzt oder gefeuert. Mit der Bank von England zog in eine zweite Rate-Manipulation Skandal, wird die Frage als ein strenger Test von Bank of England Gouverneur Mark Carneys Führung gesehen. Carney nahm das Ruder bei der BOE im Juli 2013, nachdem er weltweit Anerkennung für seine geschickte Steuerung der kanadischen Wirtschaft als Gouverneur der Bank of Canada von 2008 bis Mitte 2013. Die Rate Manipulation Skandal hebt die Tatsache, dass trotz der Größe und Bedeutung der Forex-Markt bleibt die am wenigsten reguliert und am meisten undurchsichtig aller Finanzmärkte. Wie der Libor-Skandal wird auch die Weisheit in Betracht gezogen, die Preise zu erlauben, die den Wert von Billionen von Vermögenswerten und Investitionen beeinflussen, die durch eine cozy coterie von wenigen Individuen bestimmt werden. Mögliche Lösungen wie der Vorschlag Deutschlands, den Devisenhandel an den regulierten Börsenhandel zu verlagern, kommen mit eigenen Herausforderungen. Obwohl keiner der Händler oder ihre Arbeitgeber wurde von einem Fehlverhalten in der Forex-Skandal bis dato angeklagt, können steife Strafen auf Lager für die schlimmsten Straftäter werden. Während die Bilanzen der größten Forex-Spieler auf dem Interbank-Markt in der Lage, leicht absorbieren diese Geldbußen, der Schaden durch diese Skandale auf die Anleger das Vertrauen in fairen und transparenten Märkten kann länger anhalten. Eine Messung der betrieblichen Rentabilität eines Unternehmens. Er entspricht dem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Eine Finanzierungsrunde, bei der die Anleger Aktien von einem Unternehmen mit einer niedrigeren Bewertung kaufen als die Bewertung am. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0053: EN: HTML Eine Abkürzung zur Schätzung der Anzahl von Jahren, die erforderlich sind, um Ihr Geld mit einer gegebenen jährlichen Rendite zu verdoppeln (siehe zusammengesetzte jährliche Zinssätze), die auf einem Darlehen belastet oder auf einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum realisiert werden Investment-Grade-Sicherheit durch einen Pool von Anleihen, Kredite und andere Vermögenswerte gesichert. CDOs nicht in einer Art von Schulden spezialisiert. Das Jahr, in dem der erste Zustrom von Investitionskapital an ein Projekt oder ein Unternehmen geliefert wird. Dies markiert, wenn das Kapital ist. FX Fixing: FCA und CFTC Fine Five Banks 3,4 Milliarden als Barclays bleibt unter Untersuchung Die Financial Conduct Authority und die US Commodity Futures Trading Commission haben fünf Banken insgesamt 3,4 Milliarden für ihre Rolle bei der Manipulation des Devisenmarktes verurteilt Der FCC gab bekannt, dass er die Citibank 359m (225,6m, 288m), die HSBC 343m, die JPMorgan 352m, die Royal Bank of Scotland (RBS) 344m und die UBS 371m verurteilt hat und Citibank und JPMorgan 310 Millionen bezahlt haben Jeweils RBS und UBS 290m und UBS 275m. Die FCA duldet kein Verhalten, das die Marktintegrität oder das breitere britische Finanzsystem gefährdet. Heutige Rekord-Geldstrafen markieren die Schwerkraft der Fehler, die wir gefunden haben und Unternehmen müssen die Verantwortung dafür übernehmen, es richtig zu machen, sagte Martin Wheatley, CEO der FCA. Sie müssen sicherstellen, dass ihre Händler nicht Spiel das System, um Gewinne zu steigern oder verlassen die Ethik ihres Verhaltens zur Einhaltung von Sorgen zu machen. Senior Management Engagement für Veränderung müssen eine Realität in jedem Bereich ihres Geschäfts werden. Aber es geht nicht nur um Vollstreckungsmaßnahmen. Es geht um eine Kombination von Maßnahmen, die darauf abzielen, Marktstandards branchenübergreifend voranzutreiben. Alle Unternehmen müssen mit uns zusammenarbeiten, um eine echte und nachhaltige Veränderung der Kultur des Handelsraums zu ermöglichen. Dies ist von wesentlicher Bedeutung für die Wiederherstellung des Vertrauens der Öffentlichkeit in Finanzdienstleistungen und London unterhält seine Position als ein starkes und wettbewerbsfähiges Finanzzentrum. Die FCA sagte Barclays hat keine Geldbuße, sondern bleibt im Rahmen der Untersuchung über Vorwürfe der Währungs-Takelage, sagte der Regulierungsbehörde. Die FCA sagte, es wird seine Untersuchung in Barclays, die ihre G10-Spot-Devisenhandelsgeschäft und auch breitere FX-Business-Bereiche decken wird. Darüber hinaus hat die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (Finma) gegen UBS ein Vollstreckungsverfahren gegen Devisengeschäfte in der Schweiz abgeschlossen, nachdem festgestellt wurde, dass die Bankangestellten in Zürich zumindest versucht haben, Devisentermingeschäfte über einen längeren Zeitraum zu manipulieren. Finma hat UBS bestellt, um insgesamt 139m zu töten. Es hat auch ein Vollstreckungsverfahren gegen elf Personen eingeleitet, die an dem Fall beteiligt sind. Die FCA sagte, dass die Banken zwischen dem 1. Januar 2008 und dem 15. Oktober 2013 ineffektive Kontrollen hatten, um den G10-Spot-Devisenhändler, der ein systemrelevanter Finanzmarkt ist, vorzubeugen, ihre Bankinteressen vor den Kunden ihrer Kunden zu senken. Dies führte zu dem Versuch, die Preise auf Geheiß der Kunden und anderer Marktteilnehmer und des breiteren britischen Finanzsystems auf einem günstigeren Niveau zu fixieren. Der Überwachungsbeamte fügte hinzu, dass die Banken nicht offensichtlich Risiken rund um Vertraulichkeit, Interessenkonflikte und Handelsverhalten zu verwalten. Dies führte dazu, dass Händler Informationen über Kundenaktivitäten, die ihnen vertrauenswürdig waren, vertraulich behandelt wurden, sowie die versuchte Manipulation der G10-Devisentermingeschäfte. Bankiers mit anderen Händlern bei verschiedenen Firmen, die auch dazu geführt, dass die Kunden im Nachteil. Unternehmen hätten vor allem nach dem Libor keinen Zweifel gehabt, dass es nicht akzeptabel sei, die Konsequenzen einer Freizügigkeit für alle Kulturen auf ihren Handelsböden zu bekämpfen, sagte Tracey McDermott, der Leiter der Durchsetzungs - und Finanzkriminalität des FCA. Es geht nicht darum, Armeen von Compliance-Mitarbeitern zu haben, die Kästchen ticken. Es geht um Unternehmen, die die Risiken verstehen und handhaben, die ihr Verhalten auf Märkten auslösen könnte. Wo Probleme festgestellt werden, erwarten wir, dass Unternehmen schnell, entschlossen und effektiv mit ihnen umgehen und sicherstellen, dass sie den Unterricht in ihrem Unternehmen anwenden. Wenn sie dies nicht tun, werden sie weiterhin mit erheblichen regulatorischen und Reputationskosten konfrontiert. Diese Geldbußen sind die größten jemals durch die FCA oder ihre Vorgänger der Financial Services Authority (FSA) auferlegt. Neben der Durchsetzung von Maßnahmen gegen und die Untersuchung der sechs Unternehmen, in denen wir das schlimmste Fehlverhalten gefunden haben, starten wir ein branchenweites Sanierungsprogramm, um sicherzustellen, dass Unternehmen die Ursachen dieser Mängel ansprechen und die Standards auf dem Markt vorantreiben ein Statement. Wir verlangen, dass die Führungskräfte der Unternehmen die Verantwortung für die notwendigen Änderungen übernehmen und bestätigen, dass diese Arbeit abgeschlossen ist. Dies ergänzt unsere laufende Aufsichtstätigkeit und die umfassenderen Reformen für die Märkte für festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe und Devisenmärkte, die Gegenstand der Überprüfung der britischen Märkte und der Effektiven Märkte sind. Der FX-Markt ist einer der größten und liquidesten Märkte der Welt mit einem täglichen durchschnittlichen Umsatz von 5,3tn, von denen 40 in London stattfinden. Der Spot-FX-Markt ist ein Großhandelsfinanzmarkt und Spot-FX-Benchmarks (auch bekannt als Fixes) werden verwendet, um den relativen Wert von zwei Währungen zu ermitteln. Fixes werden von einer breiten Palette finanzieller und nichtfinanzieller Unternehmen genutzt, um beispielsweise Wertschöpfung zu unterstützen oder Währungsrisiken zu bewältigen. Die FCA-Untersuchung konzentrierte sich auf die G10-Währungen, die am meisten verbreitet und systemisch wichtig sind, und auf den 1600 Stunden WM Reuters und 1315 Stunden Europäische Zentralbank-Fixes.
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